{"id":9056,"date":"2018-07-27T23:45:47","date_gmt":"2018-07-27T21:45:47","guid":{"rendered":"https:\/\/dezernat-zukunft.org\/?p=9056"},"modified":"2023-04-11T10:39:26","modified_gmt":"2023-04-11T08:39:26","slug":"mini-serie-schattenbanken-teil-1-was-sind-sie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dezernatzukunft.org\/en\/mini-serie-schattenbanken-teil-1-was-sind-sie\/","title":{"rendered":"Mini-Serie Schattenbanken. Teil 1: Was sind sie?"},"content":{"rendered":"\n

DEZERNAT ZUKUNFT<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n

Seit Ausbruch der Finanzkrise 2007 sind Schattenbanken ein fester Begriff im globalen Finanzsystem. Klar ist, dass der Sektor weiterhin w\u00e4chst und eine zunehmend gewichtige Rolle im globalen Finanzsystem einnimmt. Doch was sind Schattenbanken eigentlich genau? Wie funktionieren sie, warum sind sie in den Fokus ger\u00fcckt, und welche Gefahren sind mit ihnen verbunden? Diese Fragen und mehr wollen wir in einer Mini-Serie zum Thema Schattenbanken beantworten.<\/p>\n

Was sind Schattenbanken?<\/strong><\/p>\n

Die Verwirrung f\u00e4ngt mit dem Begriff \u201aSchattenbank\u2018 an: Schattenbanken sind weder illegale Organisationen der Schattenwirtschaft, noch sind sie Banken.<\/p>\n

Begr\u00fcndet wurde der Begriff 2007 in einer Rede beim j\u00e4hrlichen Financial Symposium in Jackson Hole. Damals beschrieb der Redner, Paul McCulley<\/a>, mit dem Begriff die Emittenten hypothekenbesicherter Wertpapiere<\/a> (Mortgage-Backed Securities, oder MBS), die entscheidenden Anteil an der Entstehung der amerikanischen Hypothekenblase, und damit der Finanzkrise von 2008, hatten. Die Bezeichnung blieb seitdem dieselbe, allerdings hat sich die Definition des Sektors seither \u00fcber diese Emittenten hinaus geweitet. Was sind Schattenbanken also heute?<\/p>\n

Laut Bundesbank<\/a> versteht man unter Schattenbanken \u201ediejenigen Akteure und Aktivit\u00e4ten auf den Finanzm\u00e4rkten [\u2026], die bank\u00e4hnliche Funktionen (insbesondere im Kreditvergabeprozess) wahrnehmen, aber keine Banken sind und somit nicht der Regulierung f\u00fcr Kreditinstitute unterliegen.\u201c<\/p>\n

Der Begriff bezeichnet eine Sammlung verschiedener Akteure und Aktivit\u00e4ten, zum Beispiel Geldmarktfonds, Hedgefonds,  Kreditversicherung oder auch Verbriefungsinstrumente. Entscheidend ist, dass Schattenbanken nicht derselben Regulierung wie Banken unterliegen, da sie im Gegensatz zu diesen keine Geldsch\u00f6pfung betreiben und auch keinen Zugang zu Zentralbankreserven haben. Daher muss eine Schattenbank Mittel, die sie verleiht, im Gegensatz zu einer Bank auch tats\u00e4chlich besitzen, bzw. m\u00fcssen die Mittel von Anlegern bereitgestellt werden. Diese Mittel der Anleger unterliegen dabei nicht analog zu Bankdepots der Einlagensicherung.<\/p>\n

Kurzgefasst entsprechen Schattenbanken also dem, was im Volksmund \u2014 f\u00e4lschlicherweise \u2014 als Bank gilt: Firmen, die Gelder einsammeln und diese dann verleihen oder investieren. Aber im Gegensatz zu tats\u00e4chlichen Banken:<\/p>\n