{"id":78943,"date":"2026-02-12T17:19:38","date_gmt":"2026-02-12T16:19:38","guid":{"rendered":"https:\/\/dezernatzukunft.org\/?p=78943"},"modified":"2026-02-12T17:33:50","modified_gmt":"2026-02-12T16:33:50","slug":"europas-trumpfe-gegen-trump","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dezernatzukunft.org\/en\/europas-trumpfe-gegen-trump\/","title":{"rendered":"Europas Tr\u00fcmpfe gegen Trump"},"content":{"rendered":"\r\n

Philippa Sigl-Gl\u00f6ckner<\/a>, Dr. Maximilian Paleschke<\/strong><\/p>\r\n

Gebietsanspr\u00fcche, Zollandrohungen, Dominanzgebaren: Die USA sind unter Pr\u00e4sident Donald Trump von einem verl\u00e4sslichen Partner zu einem Risiko f\u00fcr Europa geworden. Wir wollten wissen, was man der Supermacht entgegensetzen kann. Das Ergebnis: Auch wenn die USA Supermacht sind, h\u00e4lt die EU starke Tr\u00fcmpfe in der Hand \u2013 vom Zugang zu wichtigen M\u00e4rkten bis hin zu Schl\u00fcsselprodukten f\u00fcr Trumps Energieoffensive. Entscheidend wird sein, wie gut Europa das eigene Blatt spielen kann.<\/p>\r\n

Macht vs. Hebel <\/strong><\/h4>\r\n

Seit Donald Trump 2.0 muss sich die EU mit einem unberechenbaren Amerika auseinandersetzen. Daran \u00e4ndert auch nichts, dass sich in Gr\u00f6nland die Lage nicht so zugespitzt hat, wie bef\u00fcrchtet. Diese Episode hat gezeigt, dass Europa den USA nicht wehrlos gegen\u00fcberstehen m\u00fcsste. Sp\u00e4testens jetzt sollte es seine Karten genau kennen.<\/p>\r\n

Auf den ersten Blick sieht die Sache schlecht aus: Die USA sind eine Supermacht mit weltweit dominanten Tech-Unternehmen, der globalen Reservew\u00e4hrung, der gr\u00f6\u00dften Wirtschaft und den mit Abstand h\u00f6chsten Milit\u00e4rausgaben der Welt. Das zu negieren ist Wirklichkeitsverweigerung; aber daraus zu schlie\u00dfen, dass Europa den USA ausgeliefert ist, w\u00e4re vorschnell. Denn Macht l\u00e4sst sich nicht zwangsl\u00e4ufig als Druckmittel nutzen. Mit einem gro\u00dfen BIP allein kann man niemanden bedrohen. Es braucht Hebel, um Macht nutzbar zu machen.<\/p>\r\n

Glaubw\u00fcrdig bedrohen kann man jemanden, wenn man dem anderen mehr Schaden zuf\u00fcgen kann, als er einem selbst. Dann hat man einen Hebel. Wir haben potenzielle Hebel zwischen den USA und Europa in f\u00fcnf Dimensionen betrachtet: gesamtwirtschaftlich, im Finanzmarkt, in der Digitalwirtschaft, dem Energiesektor und bei einzelnen Produkten (hier<\/a> geht es zum vollst\u00e4ndigen Papier).<\/p>\r\n

Gegenseitige Abh\u00e4ngigkeit<\/strong><\/h4>\r\n

Das Ergebnis: Die USA sind deutlich abh\u00e4ngiger von Europa als auf den ersten Blick ersichtlich. Ohne den europ\u00e4ischen Markt k\u00f6nnten US-Techkonzerne ihre Wachstumstr\u00e4ume vergessen. Platzen diese Tr\u00e4ume, fallen die Aktienkurse. Fallen die Aktienkurse, trifft das nicht nur Gro\u00dfinvestoren, sondern alle Amerikanerinnen und Amerikaner, deren Altersvorsorge in einem sogenannten 401(k) Plan steckt. Fallen die Kurse, reduziert sich ihre Rente.<\/p>\r\n

Auch bei Fl\u00fcssiggas hat Europa Hebel. Drei Trends f\u00fchren dazu, dass bis 2030 zunehmend die K\u00e4ufer am l\u00e4ngeren Hebel sitzen:<\/p>\r\n

    \r\n
  1. Durch massive US-Investitionen in Verfl\u00fcssigungsanlagen[1]<\/sup><\/a> entsteht ein \u00dcberangebot.<\/li>\r\n
  2. Immer mehr Fl\u00fcssiggas wird an Spotm\u00e4rkten gehandelt und Vertr\u00e4ge werden flexibler \u2013 das erschwert Machtaus\u00fcbung.<\/li>\r\n
  3. US-Exporteure brauchen den europ\u00e4ischen Premiummarkt, an dem sie profitabel verkaufen k\u00f6nnen.<\/li>\r\n<\/ol>\r\n

    \u00dcberdies brauchen die USA europ\u00e4ische Technik. Beispielsweise Gas-Turbinen und schwach angereichertes Uran f\u00fcr Atomkraftwerke. Turbinen sind wichtig f\u00fcr Rechenzentren, weil diese gerade schneller wachsen als das Stromnetz. Schwach angereichertes Uran brauchen die USA f\u00fcr ihr Atomrevival, jedoch haben sie kaum Kapazit\u00e4t, um es selbst herzustellen. Der steigende Uranbedarf wird von Europa und weiterhin auch Russland bedient.<\/p>\r\n

    Handlungsf\u00e4hige EU? <\/strong><\/h4>\r\n

    Um solche Abh\u00e4ngigkeiten zu nutzen, m\u00fcsste sich Europa auf handelspolitische Restriktionen einigen. Dazu wurde 2023 das Anti-Coercion-Instrument (ACI) eingef\u00fchrt. Mit dessen Aktivierung erm\u00e4chtigen die Mitgliedsstaaten die EU-Kommission, handelspolitische Restriktionen einzuf\u00fchren. Der ACI-Werkzeugkasten ist gro\u00df und beinhaltet Import- und Exportrestriktionen bis hin zu Kapitalmarktkontrollen und \u00f6ffentlicher Beschaffung.<\/p>\r\n

    Ist es plausibel, dass die EU-Regierungen das ACI aktivieren? Wenn eine Regierung Sorge hat, dass die EU-Kommission f\u00fcr sie nachteilig handelt, wird sie der Aktivierung im Zweifel nicht zustimmen. Dieses Problem l\u00e4sst sich nicht mit weiteren EU-Vorschriften l\u00f6sen. Es l\u00e4sst sich einzig durch “transparente Kuhhandel” l\u00f6sen (siehe Max Krahes Papier “Jenseits von Maastricht”<\/a>) \u2013 zumindest solange es keine europ\u00e4ische Entscheidungsgewalt gibt. Damit die Anwendung des ACI eine realistische Option ist, sollten ganz schnell solche Kuhhandel gemacht werden.<\/p>\r\n

    Anstatt den Export von Turbinen zu unterbinden, k\u00f6nnte Europa aber auch einfach europ\u00e4ische Bestellungen \u00fcber amerikanische priorisieren. K\u00f6nnte man zumindest annehmen. So macht es n\u00e4mlich die US-Regierung. In Europa ist das etwas komplexer. Seit Dezember 2025 gibt es die Regulierung (EU) 2025\/2643, deren Artikel 60 besagt, dass ein Versorgungskrisenzustand erkl\u00e4rt werden kann, bei dessen Aktivierung dann Artikel 63 erm\u00f6glicht, dass ein Staat mit Schwierigkeiten bei der Beschaffung krisenrelevanter G\u00fcter ein Ersuchen an die EU-Kommission stellen kann. Die Kommission ersucht einen Wirtschaftsteilnehmer, das entsprechende Gut herzustellen und der ersuchte Wirtschaftsteilnehmer kann sich dann in einem \u00fcber mehrere Abs\u00e4tze erstreckenden Prozess entweder der Produktion annehmen oder es lassen. So wird das nichts. Geopolitik ist nicht Prozessballett.<\/p>\r\n

    Europa hat viele Hebel<\/strong><\/h4>\r\n

    Dabei h\u00e4tte Europa viele weitere Hebel: Zum Beispiel den Staatsanleihenmarkt. Amerikanische Staatsanleihen werden seit 2014 nicht mehr \u00fcberwiegend f\u00fcr den Aufbau von W\u00e4hrungsreserven gekauft; stattdessen kaufen vor allem Hedgefonds, die damit viel Geld verdienen wollen. . Diese Hedgefonds sitzen nicht nur auf den Cayman Islands, sondern oft auch in London.Die Bank of England h\u00e4lt diese Gesch\u00e4fte f\u00fcr riskant. So scheint es nicht abwegig, diesen etwas st\u00e4rker zu regulieren. Und wenn der US-Finanzminister bereits betonen muss, dass die Anleihenverk\u00e4ufe eines nach amerikanischen Ma\u00dfst\u00e4ben winzigen d\u00e4nischen Pensionsfonds kein Problem darstellen<\/a>, ist das ein sprechendes Zeichen f\u00fcr die Nervosit\u00e4t der USA. Auch Donald Trump beobachtet die Anleihenkurse genau. Anscheinend brachten ihn steigende Renditen im Fr\u00fchjahr dazu, die Z\u00f6lle zu pausieren.<\/p>\r\n

    Und nat\u00fcrlich g\u00e4be es auch die M\u00f6glichkeit, den Euro zu einer ernsthaften Reservew\u00e4hrung auszubauen. Dazu br\u00e4uchte es unter anderem ausreichend sichere Anleihen. Bundesbankpr\u00e4sident Joachim Nagel hat sich deshalb diese Woche f\u00fcr die Ausgabe von Eurobonds ausgesprochen<\/a>[2]<\/sup><\/a>. Aber neben diesem gro\u00dfen Projekt w\u00e4ren vielleicht ein paar Kuhhandel und ein verk\u00fcrztes Prozessballett die einfacheren Finger\u00fcbungen.<\/p>\r\n

    Europa hat viele Hebel. Es sollte sie nutzen, um die eigene Position zu st\u00e4rken. Am Ende wird alle Taktik wenig nutzen, wenn Europa nicht weitere gro\u00dfe, f\u00fchrende Unternehmen hervorbringt, damit auch in anderen Wirtschaftsbereichen Hebel gegen die USA entstehen.<\/a><\/p>\r\n

    Unsere Leseempfehlungen:<\/strong>\u00a0<\/h4>\r\n